【业绩报告解析】世茂 长线投资首选

3月31日，世茂房地产在香港正式发布2014年业绩报告。报告显示，2014年全年营业额为560.8亿元（人民币，下同），实现毛利额182.3亿元，毛利率32.5%，销售回款率为80.2%。

国浩资本日前分析认为，对希望持有内房股的长线投资者而言，世茂房地产、华润置地等企业是行业首选。

“增重”、“健身”均衡发展

针对2014年的市场环境，世茂集团提出有品质增长、打造平衡感的策略，战略性放缓了节奏，比之规模，集团更看重的是回款率，比之降价促销，更看重利润率。据悉，毛利率保持在32%以上的上市房企，仅有中海、世茂、保利等为数不多的几家。其中，世茂房地产毛利率为32.5%。

据世茂房地产2014年报显示，期内实现毛利额182.3亿元，同比上升24.5%；全年实现核心净利润79.07亿元，同比上升8%。同时，世茂房地产销售回款率为80.2%，也高于行业60%-70%的平均水平。

优化城市布局与资金结构

世茂房地产2014年的投资策略也更加审慎。

2014年，公司持续加大在一、二线城市拿地的比重，优化城市布局。年报显示，报告期内，世茂房地产新增土地储备739万平方米，分布于北京、上海、南京、厦门、大连、成都、重庆等17个城市，项目均位于当地的核心区域或潜力地段。截至2014年12月31日，世茂房地产总计拥有3607万平方米优质土地储备。

以“互联网+”开创白金时代

2014年是移动互联网大潮席卷房地产业的关键一年。在此次发布的2014年报中，世茂房地产进一步提出“结合互联新理念开创白金时代”。

在这种情况下，世茂房地产通过“宅行动”、“e生活”等一系列行动落地云平台资源，并初步构建出世茂生活服务APP矩阵，布局社区O2O领域，加速落地“生活方式运营商”战略，积极尝试以人为核心开展运营的新商业模式。